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安东尼·希尔顿(Anthony Hilton):患者养老基金可以将现金注入初创企业

"人们确实想投资于成长中的小型公司,但无法与他们接触"
“人们确实想投资于成长中的小型公司,但无法与它们接触”
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2019年3月7日
A

几年前,政府鼓励养老基金各组约300亿英镑,以争夺基础设施投资。有些基金与其他基金的结算不佳,因此结果有些不尽相同,尽管它们几乎都给自己加薪以减轻痛苦。但是它正在慢慢到达那里。

去年秋天,在预算案之际,现任总理菲利普·哈蒙德(Philip Hammond)退出了养老金手册。

他说,英国需要找到下一个在世界上技术最前沿的Google或Facebook。

英国有很多好主意,也有很多业务组建,但还不足以实现。哈蒙德的主要想法是建立一群志趣相投的养老基金,并让它们启动并扩大新兴公司的规模。

英国商业银行负责检查这是否可行,而且似乎可行。合法的&General,Nest,人民退休金和Tesco退休金基金等都同意探讨这种可能性。

这也有助于创新型企业的融资增长,这是政府首次针对固定缴费养老金市场及其监管的出版物。

养老基金持有流动性差的投资也有一些障碍。许可链接立法是其中一项,该法案允许养老基金投资房地产,但现行规则不适用于其他流动性较差的资产。希望进行财务报告委员会的磋商以消除这一障碍。

然后,工作和退休金部需要在某个时候发布如何计算绩效费的指南,以消除另一个问题。如果有人想在流动性很少的情况下出售资产,也应该有可能管理流动性较弱的资产,这消除了另一个问题。

此外,由于自动注册的增长,需要对养老金的资金壁垒做一些事情。到2026年,定额供款资产总额预计将增至1万亿英镑,分别为8710亿英镑和1690亿英镑的投资回报。再往前走,参与和复利的混合会产生惊人的数目。

其中很多都将投资于股票市场,但合法&通用是通过更广泛的150亿英镑计划投入大量资金的公司之一。例如,它与市议会和其他机构合作,参与了曼彻斯特的长期再生项目,以开发涉及30亿英镑空间的商业,住宅,休闲和基础设施物业。

同样在纽卡斯尔,议会,大学和伦敦&G正在开发英国同类中唯一的市中心区。这是一个占地24英亩的测试平台,数百名研究人员,企业和进步的房主可以在其中并肩生活和工作。

截至去年秋天,它还参与了Bruntwood SciTech,后者是致力于科学和技术业务的最大房地产平台。他们的50:50合资公司设想资产在10年内从现在的160万平方英尺增加到720万平方英尺。

另一件事是,许多人确实想对成长中的小型公司进行投资,但无法与他们接触。对于没有保证的婴儿潮一代的退休金或父母财产的千禧一代尤其如此。近年来,随着私有公司在私有领域的生存时间越来越长,这种“排他性差距”变得越来越明显-实际上,它们无需公开就可以进行几轮融资。

独角兽(通常是高科技的,价值在10亿英镑以上的私人公司)就是一个很好的例子。他们在扩张时几乎总是拥有股本和债务融资,但通常不允许散户投资者参与。

相反,它们由风险资本家或排除公众的其他机构资助。但是,如果养老金可以参加,那么只要对私人市场进行适度的分配,受益人的退休收入就可以大大增加。

养老基金是长期的耐心资本持有。大号 &G是长期投资房地产,住房和基础设施的先驱之一。投资初创企业和扩大规模似乎是很自然的下一步。